政府停摆叠加人手短缺 美国10月CPI数据还会准确吗

亿通速配 亿通平台 2025-10-15 3 0
 

  美国政府关门可能会损害该国一项最重要通胀统计数据的质量。当然,前提是会有报告发布。

  政策制定者、经济学家和投资者已经开始担心原定下个月公布的10月份消费者价格指数(CPI)将如何受到政府关门的影响。尽管美国劳工统计局已召回部分员工以准备9月份的CPI报告,但自10月1日政府停摆以来,该机构一直无法收集新的价格数据。

  “从现在开始,准确性会越来越糟糕,”Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif在10月9日的采访中表示,当时政府停摆刚过一周。“到了第三周,数据质量就非常糟糕了,甚至可能根本没有数据。”

  在所有因资金中断而无法发布的政府数据中,CPI尤为特殊,因为其价格收集工作极为耗费人力。劳工统计局的信息收集涵盖全国约8万件商品,大部分是通过实地访问,整个月分为三个10天的时段来进行。

  这一工作已因特朗普政府的裁员而面临挑战。受资源限制,劳工统计局近几个月暂停了部分CPI样本采集,并因此更多依赖某种插补法来填补空白。

  “他们无法回到过去,所以会更多地采用插补法,”曾在2013年停摆关门期间担任劳工统计局局长的Erica Groshen表示。她补充说,由于时间紧迫,工作人员可能需要加快工作速度,甚至可能需要加班。

  当时负责劳工统计局通胀项目的Michael Horrigan表示,在未能采集特定价格的情况下,该机构也可以调整品类的权重。如果停摆持续影响当月的数据采集,该机构将观察更长时间内的价格变化。

  他说道,虽然并不完美,但9月至11月的价格可能与9月至10月及10月至11月的价格相差没那么大,除非出现剧烈的变化。

  现任Upjohn就业研究所所长的Horrigan表示,“停摆导致价格采集延后一些,但仍能反映价格的月度环比情况。这是对价格路径的合理估算。”

  与停摆期间的其他政府报告一样,原定于周三发布的9月CPI也不会如期公布,尽管所有数据收集工作已于9月30日完成。不过,劳工统计局已受指示召回工作人员进行数据编制,以便社会保障局能够在截止日期前完成下一年度的生活成本调整。该数据如今定于10月24日发布。

研究观点:“时间的调整,以及使用的价格样本可能减少,都将使10月CPI估算的准确性下降。这种抽样误差可能会持续到2026年5月。”—Anna Wong和Alex Tanzi。

  2013年政府停摆期间,CPI报告曾推迟两周发布。当时劳工统计局表示,该报告的样本量约为正常水平的75%。

  自那以后,该机构从更多替代来源获取汽油、汽车等价格的信息,这些替代数据源不会受到政府停摆影响。

  不过,大多数价格数据仍依赖实地采集。劳工统计局每月派出价格收集员前往全国各地的杂货店、诊所等商业机构,追踪消费者在商品和服务样本上的支出。这区别于允许企业直接在线提交数据的其他政府调查。

  该机构并非总能获得其想要衡量的所有价格。显示实际收集了多少可用数据的收集率下降,这可能会进一步对数据质量构成风险。

  10月CPI报告的走势可能也会影响其他数据。摩根士丹利经济学家在10月10日的一份报告中表示,由于劳工统计局的部分价格数据是每两个月采集一次,11月份的CPI也可能受到影响,同时经济分析局编制的另一项受美联储青睐的通胀指标也会用到CPI数据。

  经济学家普遍警告不要过度解读任何单一数据点,对于任何10月的报告尤其如此。

  花旗集团经济学家Veronica Clark表示,“不要过于看重10月的任何异常情况,要持怀疑态度。”

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