界面新闻记者 |
2025年信托增资潮“姗姗来迟”。
6月27日，中原高速（600020.SH）一纸公告，透露了中原信托继续增资的消息，中原信托注册资本拟由46.81亿元增至50亿元。
这是中原信托三年里第二次增资。2023年10月，中原信托拟实施增资，将注册资本由40亿元增加至46.81亿元。
和2023年一样，中原高速对中原信托2025年的增资计划再次选择了不参与。
据中原高速公告，评估机构出具的评估报告显示，中原信托增资价格为每股2.27元，拟向现有股东募集资金7.24亿元。如果按各股东同比例出资，中原高速需出资约1.97亿元。
“放弃本次中原信托增资扩股优先认购权，符合公司发展战略，有助于释放融资压力。”中原高速认为。
界面新闻此前报道，中原信托自2002年改制以来，已历经六次增资。中原高速在中原信托第二次实施增资扩股时引入，并参与了后期中原信托的第五轮增资扩股。截至第五轮增资完成，中原信托注册资本由36.5亿元增至40亿元，中原高速持有前者股权占比为31.91%。
若本次增资顺利实施，中原信托将完成第七轮增资。由于未参与第六轮增资，中原高速持有中原信托股权占比已由31.91%降至27.27%。在放弃本次优先认购权后，中原高速持有中原信托的股权比例又将继续降至25.52%。
有业内人士向界面新闻记者提到，2025年4月最新修订的《信托公司管理办法》进一步强调了信托公司治理机制的完善，信托公司股东随之也要承担更大的管理责任。反观当下信托业转型仍处于“深水期”，不少公司面临较大的经营压力，特别是在“退金令”影响下，部分中小股东的确需要权衡利弊，根据公司战略布局考虑是否参与信托公司增资行为。
“在考量中原信托业绩和价值评估后，中原高速或更希望将资源聚焦主业，弱化金融业务的投入情况。”信托专家廖鹤凯也向界面新闻记者指出。
中原信托近三年业绩保持低速增长。
中原信托2024年营收和净利润分别实现8.81亿元和1.44亿元，同比增长11.46%和3.01%；2025年前一个季度实现营收及净利润1.31亿元和0.37亿元；截至2025年一季度末，公司净资产较2024年末微增4024万元。
但结合企业预警通统计的历年业绩数据不难发现，中原信托2024年的净利润已较2021年前“腰斩”，且信托主业收入指标“手续费佣金净收入”已连续三年下降，公司投资收益水平也并不稳定。
另据中原信托年报显示，自2019年至今，公司信托资产管理规模在经历3年较快速增长后，规模从2022年开始出现下滑。2019年至2024年信托资产规模分别为1789亿元、2049亿元、3069亿元、4200亿元、3972亿元和3635亿元；固有业务层面，公司不良资产率回升至5.3%。
目前，河南省内共有中原信托和百瑞信托两家信托公司，且同为国有企业。仅就注册资本而言，中原信托46.81亿元位列业内第31名，高于注册资本规模排名第41名的百瑞信托（40亿元）。
但业绩层面，中原信托却远不敌百瑞信托表现，截至2024年末，公司管理的信托资产规模以及信托报酬率均低于百瑞信托。
主动管理信托规模方面，百瑞信托在标品信托方面布局已现成效，截至2024年末，该公司证券投资类信托规模已达1266亿元，较中原信托管理规模高出823亿元。
此外，净资本方面，截至2024年末，中原信托净资本84.10亿元，也低于同期的百瑞信托净资本水平（101.50亿元）。
界面新闻记者关注到，早在2021年发布的《信托公司净资本管理办法》中便明确提到，由于信托公司开展各项业务存在一定风险并可能导致资本损失，所以应当按照各项业务规模的一定比例计算风险资本并与净资本建立对应关系，确保各项业务的风险资本有相应的净资本支撑。
2023年发布的《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》又进一步强化了信托公司的资本要求，信托公司通过提升资本实力可以获得更大的展业空间。
用益信托网资深研究员帅国让向界面新闻记者表示，由于净资本是净资产经风险调整后的数值，注册资本又是净资产的重要组成部分，“注册资本越高，净资产 ‘缓冲垫’越厚，净资本受冲击的可能性就越低，中小信托公司在转型压力下，往往有更强的增资需求。”
年初以来，已有4家信托公司完成增资。
1月，吉林信托注册资本由31.50亿元获批增至42.05亿元；2月，北方信托注册资本增加3.42亿元至23.44亿元；4月，天津信托注册资本增加16.86亿元至52.86亿元；6月，东莞信托注册资本由20.65亿元变更为22.20亿元。
3月份，陕国投A（000563.SZ）还发布定增预案，预计发行股票数量不超过15.34亿股，募集资金总额不超过38亿元。募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充公司资本金。
截至目前，陕国投信托注册资本规模为51.14亿元，定增预案目前已获股东大会审议通过，以及陕西省财政厅批复。
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