【博时市场点评1月9日】两市成交突破3万亿，沪指站上4100点
每日观点
今日沪深三大指数放量上涨，沪指站上4100点。两市成交较昨日放量并突破3.1万亿，资金交易情绪活跃。近日央行召开26年工作会议，会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。扩大内需、优化供给成为今年货币政策的重要着力点；相比去年，金融市场的稳定运行被纳入考量。往后看，当前经济仍处于弱修复状态，在财政政策靠前发力的情况下，货币政策或积极配合。从国内权益市场看，开年第一周，人民币汇率走强以及国内存款搬家预期，使得市场风险偏好迅速提升，指数快速上涨后短期或需要震荡整固，但从结构上看，考虑到当前市场仍处于业绩真空期，主题投资短期或仍是主线，或可关注新质生产力及未来产业在政策驱动下的主题投资机会。
消息面
1月9日，国家统计局数据显示，2025年12月份，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%；PPI同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。全年来看，2025年全国居民消费价格与上年持平；工业生产者出厂价格下降2.6%，工业生产者购进价格下降3.0%。
简评：12月，扩内需促消费政策措施继续显效，叠加元旦临近，居民消费需求增加。全年CPI保持稳定，显示国内消费需求基本平稳，为货币政策保持适度宽松提供了空间。12月PPI同比降幅收窄，或受供需结构持续改善、新质生产力培育壮大等因素催化，工业企业及中上游原材料行业的利润预期出现改善。后续仍需对数据保持跟踪，若改善趋势延续，或将对工业金属、基础化工等强周期板块的估值修复构成基本面支撑。
世界黄金协会本月发布的数据显示，以2025年末的金价计算，非美国家央行持有的官方黄金储备总价值估算约为3.93万亿美元。这一数值首次超过了这些国家所持有的美国国债总规模（约3.88万亿美元），标志着黄金自1996年以来，首次超越美债成为全球最大的储备资产。
简评：这一里程碑事件具有深远的象征意义。它反映了在全球地缘政治不确定性增加、对美元资产信心有所动摇的背景下，各国央行加速外汇储备资产多元化的长期趋势。这一结构性变化为黄金的长期需求提供了坚实支撑，有助于强化黄金作为对抗全球货币信用风险和通胀的配置逻辑。但短期金价已处历史高位，需关注潜在波动风险，不宜盲目追高。
市场复盘
1月9日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报4120.43点，上涨0.92%；深证成指报14120.15点，上涨1.15%；创业板指报3327.81点，上涨0.77%；科创100报1611.28点，上涨2.24%。申万一级行业中，仅银行、非银金融下跌，跌幅分别为0.44%、0.20%；传媒、综合、国防军工涨幅靠前，分别上涨5.31%、3.60%、3.29%。3766只个股上涨，1289只个股下跌。
资金追踪
市场成交额为31525.96亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报26206.09亿元，较前一交易日上涨。
数据来源：，截至2026年1月9日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
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