作者： 华泰期货有色组
相关品种：铸造铝合金、、
铝板块盘面昨日全线上涨，沪铝主力合约2603开盘于24305元/吨，收盘于25640元/吨，涨幅5.75%；铝合金主力合约2603开盘于23120元/吨，收盘于23785元/吨，涨幅3.35%；氧化铝主力合约2605开盘于2741元/吨，收盘于2811元/吨，涨幅3.27%。
中东风云再起，伊朗锁喉霍尔木兹海峡，引发物流及供给担忧，据统计中东地区氧化铝年供应量450万吨左右，电解铝年供应量700万吨左右。电解铝产量接近全球供应的10%，且铝产品主要以出口为主，海峡关闭引发供给端的担忧。
此外达沃斯论坛后美元指数大幅度下挫，利多有色商品。
铝价单日大幅度上涨，价格传导进一步接受考验，下游实际消费已经进入淡季，采购积极性不足。铝合金跟涨铝价但相对乏力。长期宏观主导下铝价依旧偏多对待，但短期春节季节性累库线性外推将远超往年季节性，需警惕产业矛盾的利空影响。
氧化铝方面中东存在净进口需求，海峡干扰实际影响海外市场需求，相对偏利空氧化铝。国内氧化铝供应方面虽然存在450万吨左右的检修，一方面仍然不改整体过剩的格局，另一方面大多检修周期10天左右，规模性的主动关停减产尚未出现。氧化铝现货市场依旧偏弱，2603对2605合约价差进一步扩大。
风险提示：几内亚扰动、流动性风险、地缘政治风险
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